Il-bejgħ bin-nieqes ħafna drabi jqajjem dibattitu jaħraq, iżda l-kuġin tagħha l-aktar kontroversjali, il-bejgħ bin-nieqes mikxuf, jiġbed kritika saħansitra aktar qawwija. Filwaqt li l-bejgħ bin-nieqes tradizzjonali jinvolvi li jissellfu ishma qabel ma jbigħuhom, il-bejgħ bin-nieqes mikxuf jaqbeż dan il-pass għal kollox. Tinvolvi l-bejgħ ta' ishma mingħajr ma fil-fatt tissellefhom jew tippossjedihom. Din il-lakuna tista' twassal għal manipulazzjoni tas-suq, partikolarment fi skemi ta' pump-and-dump. Segwi din ir-rabta biex tgħaddas aktar fil-fond dwar kif dawn il-prattiki huma konnessi u għaliex jistgħu jagħmlu ħsara lis-swieq u lill-investituri. Kif jistgħu n-negozjanti jesploraw ir-relazzjoni bejn il-bejgħ bin-nieqes u skemi bħal pump-and-dump?
X'inhu Naked Short Selling?
Il-bejgħ bin-nieqes mikxuf iseħħ meta kummerċjant ibigħ ishma li ma jippossjedux u ma ssellfux. Fit-teorija, ir-regolamenti jeħtieġu li n-negozjanti jissellfu ishma qabel ma jqassruhom. Iżda f'xi każijiet, dawn ir-regoli huma bypassed, u l-kummerċ huwa esegwit irrispettivament.
Għaliex din hija importanti? Il-bejgħ ta' ishma mingħajr ma jkun il-proprjetarju tagħhom joħloq ishma "fantażma"—stokks li jeżistu biss fuq il-karta. Dawn l-ishma fantażma jnaqqsu l-valur ta 'ishma ġenwini, potenzjalment jkaxkru l-prezz ta' stokk. Din il-prattika hija partikolarment ta 'ħsara għall-kumpaniji żgħar jew li qed jitħabtu, peress li l-istokks tagħhom huma aktar vulnerabbli għall-manipulazzjoni tal-prezzijiet.
Filwaqt li l-biċċa l-kbira tal-pajjiżi ssikkaw ir-regolamenti kontra l-bejgħ bin-nieqes mikxuf, dan ma sparixxa għal kollox. Fl-Istati Uniti, is-Securities and Exchange Commission (SEC) ipprojbixxa din il-prattika fl-2008 wara l-kriżi finanzjarja. Xorta waħda, rapporti dwar l-okkorrenza tagħha jippersistu, ħafna drabi b'rabta ma' skemi dubjużi.
Nifhmu Skemi Pump-and-Dump
Skema ta 'pompa u miżbla hija dellija daqs kemm tinstema'. F'dawn l-iscams, frodisti jgħollu artifiċjalment il-prezz ta 'stokk permezz ta' talbiet qarrieqa jew hype (il-"pompa"). Ladarba l-prezz jogħla, ibigħu l-ishma tagħhom bi profitt, u jħallu investituri oħra jżommu l-borża meta l-istokk jiġġarraf (id-"dump").
Dawn l-iskemi ħafna drabi jimmiraw lejn l-istokks tal-penny—ishma bi prezz baxx b'volumi ta 'kummerċ limitati. Għaliex? Minħabba li huwa aktar faċli li timmanipula stokk meta jkun hemm inqas attività tas-suq. Il-pjattaformi tal-midja soċjali u l-forums onlajn għamluha aktar sempliċi biex tinfirex informazzjoni qarrieqa, u żiedu l-fjuwil għan-nar.
Pereżempju, fl-2021, ċerti ħażniet raw żidiet drammatiċi fil-prezz minħabba hype fuq forums bħal Reddit. Filwaqt li ħafna minn dawn il-każijiet kienu legali u mmexxija minn negozjanti bl-imnut, enfasizzaw kemm is-sentiment tas-suq jista 'jiġi influwenzat faċilment—xi kultant sa estremi perikolużi.
Il-Konnessjoni Bejn Skemi ta' Bejgħ Qasira Naked u Pump-and-Dump
Skemi ta' bejgħ bin-nieqes u pump-and-dump jistgħu jidhru bħala opposti, iżda ħafna drabi jaħdmu id f'id. Ara kif:
Fi skema ta' pump-and-dump, il-frodisti jistgħu jużaw il-bejgħ bin-nieqes mikxuf biex jimmanipulaw il-prezz tal-istokk wara l-pompa inizjali. Billi jgħarrqu s-suq b'ishma fantażma, joħolqu provvista artifiċjali, u jmexxu l-prezz lura wara li l-investituri fil-livell tal-konsumatur ikunu mdawra. Dan jagħmel il-fażi "dump" saħansitra aktar devastanti għan-negozjanti li ma jissuspettawx.
Ejja nikkunsidraw xenarju:
- Il-frodisti jgħollu l-istokk tal-penny, jattiraw investituri bl-imnut u jġiegħlu li l-prezz jogħleb.
- Ladarba l-prezz jilħaq il-quċċata, il-frodisti jbiegħu l-ishma tagħhom għal qligħ kbir.
- Biex jamplifikaw il-ħabta tal-istokk, huma jidħlu f'bejgħ bin-nieqes mikxuf, joħolqu ishma fantażma u jżidu l-pressjoni 'l isfel fuq il-prezz.
Ir-riżultat? Investituri bl-imnut jitilfu l-flus, il-frodisti jimxu aktar sinjuri, u l-fiduċja fis-suq tieħu daqqa.
Eżempji u Impatti tal-Ħajja Reali
Diversi każijiet ta' profil għoli jenfasizzaw il-ħsara kkawżata minn dawn il-prattiki. Fil-bidu tas-snin 2000, l-iskandlu infami Enron kixef manipulazzjoni rampanti tas-suq, inklużi allegazzjonijiet ta 'bejgħ bin-nieqes. Iktar reċentement, is-SEC waqqaf ditti akkużati b'involviment fi skemi ta' pump-and-dump iffaċilitati minn naked short selling.
L-impatti usa' jmorru lil hinn mill-investituri individwali. Dawn il-prattiki jnaqqsu l-fiduċja fis-sistema finanzjarja. Meta s-swieq jidhru armati, in-nies ordinarji huma inqas probabbli li jinvestu, u jillimitaw l-opportunitajiet tagħhom għal tkabbir finanzjarju fit-tul.
Eżempju impressjonanti seħħ fl-2020 meta s-SEC akkużat grupp ta’ individwi biex imexxu skema ta’ pump-and-dump ta’ $35 miljun. Il-frodisti użaw stqarrijiet għall-istampa qarrieqa u postijiet fuq il-midja soċjali biex jogħlew il-prezzijiet tal-istokks. Filwaqt li l-bejgħ bin-nieqes mikxuf ma kienx il-fokus primarju tal-każ, l-esperti jemmnu li kellu rwol fl-aċċellerazzjoni tal-kollass tal-iskemi.
konklużjoni
Skemi ta' bejgħ bin-nieqes u pump-and-dump jagħmlu ħsara lill-investituri u lill-integrità tas-swieq. Il-bejgħ bin-nieqes mikxuf jamplifika l-ħsara ta’ dawn l-iscams billi jimmanipula b’mod artifiċjali l-prezzijiet tal-istokks. Biex tipproteġi lilek innifsek, iffoka fuq riċerka bir-reqqa tal-investimenti u tikkonsulta esperti finanzjarji. Li tibqa' infurmat u kawt jista' jgħinek tinnaviga dawn ir-riskji b'kunfidenza.
